深圳迈瑞医疗李西廷，以222亿新币身家连续3年稳坐新加坡首富！

著名商业杂志CEOWORLD

公布新加坡最新的富豪榜

迈瑞医疗创办人李西廷

以约167亿美元的身家（约合222亿新元）

连续3年稳坐榜首位置

中国深圳上市公司迈瑞医疗

联合创始人兼董事长李西廷

约222亿新币荣登新加坡富豪榜榜首

李西廷来自中国苏州

于2018年入籍新加坡

 

迈瑞医疗国际有限公司是一家位于中国深圳的全球性医疗器械开发商、制造商、销售商。迈瑞设计和生产各种医疗器械、设备、人类和兽类医用附属设备。公司现由三个关键商业线构成：病人监护与生命维持、体外诊断产品和医疗成像系统。2008年，迈瑞被认证为中国最大的医疗器械制造商。

李西廷最为人所熟知的身份是迈瑞医疗创始人，也是现任迈瑞医疗董事长。至于迈瑞医疗是一家什么样的公司，有兴趣的可以看下之前的文章迈瑞医疗成长史1991~2022。

用“笨功夫”做研发 发掘未来业绩增长的源头活水

在全球医疗新基建的浪潮中，迈瑞医疗加速创新研发，已然在部分高端技术领域上完成了从跟随者向挑战者的华丽转身，爆款产品层出不穷，不断提高公司业绩增长天花板。

 

稳健领跑

 

从财务情况上来看，在疫情反复之际，公司盈利情况依旧能够保持20%以上的稳健增长，韧性十足。

 

根据公司公告显示，2022上半年公司营业总收入153.56亿元，同比增长20.17%；归母净利润52.88亿元，同比增长21.71%；扣非归母净利润52.47亿元，同比增长21.76%；经营活动产生的现金流量净额40.77亿元，同比增长15.72%。

 

其中，2022第二季度公司营业收入84.12亿元，同比增长20.22%；归母净利润31.83亿元，同比增长21.04%；扣非归母净利润31.75亿元，同比增长21.47%；经营活动产生的现金流量净额32.07亿元，同比增长32.94%，高于同期归母净利润增速，凸显了健康优质的经营底色。

 

图表一：公司营收与归母净利润情况

数据来源：WIND&迈瑞医疗官微

 

具体来看各业务板块情况。

 

在生命信息与支持领域，公司高端客群持续突破，非疫相关修复弹性强。2022上半年板块业务收入67.72 亿元，同比增长 12.47%，扣除抗疫相关产品（监护仪、呼吸机、输注泵）订单波动影响，收入增速超 30%。 

 

在体外诊断领域，公司把握海外诊疗业务恢复窗口期，重磅产品持续发力，增长潜力足。2022上半年业务收入51.43亿元，同比增长 29.82%。

 

在医学影像领域，公司在医疗新基建下快速向上突破高端客群，业绩持续放量。2022上半年业务收入32.64 亿元，同比增长 22.20%。

 

除了传统业务的三驾马车外，公司不断外沿业务范围，业务增长第二曲线效果显著。例如，2022上半年，公司AED 及微创外科业务均实现了高速增长，其中微创外科实现翻倍以上的增长，AED 在英国、法国、荷兰、意大利、挪威等欧洲国家实现大规模的装机。

 

爆款产品频现

 

对于一家单年营收超250亿的大型医疗器械企业而言，迈瑞医疗能够抵御风险稳健经营的底气，来自于公司持续性不断创新研发，推陈出新。

 

根据公告显示，2022上半年，公司研发投入14.56亿元，同比增长25.01%，研发投入占营业收入比例9.48%。近五年来看，公司在高业绩增长下依旧保持10%左右的研发投入占比，也正推动产品持续迭代，尤其是高端技术不断向上突破，成为支撑公司内生增长持续稳健的关键因素。

 

图表二：公司研发支出情况

数据来源：WIND

 

回顾过往三十年，迈瑞医疗不断突破技术壁垒，从中低端向高端进阶，到近年来持续推出高端机，研发路径从行业追随者到引领者，甚至在一些细分领域，更是做到了开创者的地位，通过挑战技术无人区，挖掘未满足的临床需求，从而不断打造爆款产品，构建公司的核心竞争力。

 

2022上半年，在生命信息与支持领域，公司推出了SV70 无创呼吸机、HyBase V8/V6 电动综合手术床、腹腔镜配套复用器械等新产品，伴随着后疫情时代下全球医疗新基建的持续落地，以及公司在海外市场拥有的突破性进展，未来公司在生命信息与支持领域有望继续保持全球领先地位。

 

图表三：2022H1生命信息与支持领域创新产品

数据来源：公司官网

 

在体外诊断领域，2022上半年公司推出全自动生化分析仪BS-600M、小型生化免疫流水线 M1000、全自动血液细胞分析仪BC-760&BC-760CS、全新一代高端凝血分析仪CX-9000及配套试剂。

 

其中，CX-9000作为迈瑞医疗在定频恒速光测平台基础上倾力打造的全新一代凝血产品，凭借在设备外观、软件操作及工作流交互上的独特优势斩获2021IF设计大奖。随着公司创新迭代速度加快，以CX-9000作为凝血业务走向高端化的代表作品的推出，有望成为公司在加速国产化率以及拓展海外高端客群的有利助力，成为公司IVD产业线另一个重要的业绩增长点。

 

图表四：2022H1体外诊断创新产品

数据来源：公司官网

 

在医学影像领域，2022上半年迈瑞医疗推出POC超高端平板彩超TEX20、基层彩超中高端解决方案Consona N9/8、专业眼科彩超“决明ZS3 Ocular”、无创定量肝超仪“飞蓟Hepatus 6/5”等新产品。

 

其中，新推出的Hepatus 6肝脏超声诊断仪更是成为慢性肝病的首选检查方式，开创了无创肝病诊断新时代。未来，公司有望继续以临床客户需求作为导向的创新研发，加速国产化率以及提高市场市场份额。

 

图表五：2022H1医学影像创新产品

 

相较于创新药研发，创新医疗器械的研发呈现螺旋式，技术突破是一个逐步积累的过程，难以存在弯道超车，龙头企业在技术上享有时间积累优势。而从市场份额上来看，新冠疫情爆发后，迈瑞医疗在全球医疗新基建的浪潮下，凭借创新研发，打造多款爆款产品，正在提高国内外市场渗透率，呈现强者恒强的格局。

 

从人有我优，到人优我强，是从中端产品向高端产品的刻苦钻研。

 

从人优我强，到人无我有，是从高端产品向全新领域的探索破局。

 

从追随到引路甚至开创，这个角色的转变，不仅给迈瑞医疗带来的是当下稳健扎实的经营情况，也将成为未来业绩增长的源头活水，值得期待。

 

2023年4月27日，国内医疗器械“一哥”迈瑞医疗（300760.SZ）发布2022年年报，2022年公司实现营业收入303.66亿元，同比增长20.17%；实现归属于上市公司股东的净利润96.07亿元，同比增长20.07%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润95.25亿元，同比增长21.33%。

 

从收入规模来看，迈瑞医疗首次冲破300亿大关，进一步巩固了在行业中的领跑地位。而同日披露的2023年一季报显示，营收净利也保持20%以上的增速。

 

迈瑞医疗董事长李西廷曾表示，迈瑞医疗从产品覆盖面、营收、盈利、缴税到员工数量等方面，都已经是国内规模领先的医疗器械公司。从过去30多年的发展来看，迈瑞医疗之所以能够比较快地成长起来，并保持非常稳定的发展，主要还是因为大力投入研发、掌握了核心技术。“如果不投入研发、没有核心技术的话，就很难追上别人，连人都看不到，更谈不上后面‘赶’的问题。从人员积累到掌握核心技术突破，都在支撑迈瑞现在的稳固发展。”

 

年收入破300亿大关

三大产线并驾齐驱

 

在国产化替代与全球化的双重浪潮下，近年来中国医疗器械企业不断显露出迅猛的发展势头。2022年迈瑞医疗年收入突破300亿元大关，标志着“国产医疗器械一哥”正在攀向更高的山峰。

 

具体到三大产线，去年均同步保持较为稳定的增长，其中生命信息与支持业务增速有比较明显的提升，报告期内实现营业收入134.01亿元，同比增长20.15%，主要得益于国内医疗新基建的开展和海外高端客户群的突破。医学影像业务实现营业收入64.64亿元，同比增长19.14%，其中超声增长超过20%，主要得益于新品迅速上量带来的海内外高端客户群的突破。

 

另外，体外诊断业务实现营业收入102.56亿元，同比增长21.39%，其中化学发光增长近30%。报告期内，国内体外诊断试剂消耗受到常规门急诊量、体检量、手术量下降的影响，但仪器和流水线的装机加大，海外中大样本量客户渗透加速，由此带来了该业务板块的增长。

 

可以看到，“高端化”和“海外市场”是迈瑞医疗去年三大业务板块增长的关键词。凭借日益提升的产品质量与比肩国际的产品技术水平，迈瑞医疗不断突破高端客户人群，监护、检验、超声产品和整体解决方案进入了更多的高端医院、集团医院和大型连锁实验室。报告期内，迈瑞医疗三大业务板块累计突破约680家全新高端客户，并有约650家已有高端客户实现了更多产品的横向突破。

 

其中在国内市场方面，高端超声占国内超声收入的比重超过一半。在海外市场方面，生命信息与支持领域突破了超过300家全新高端客户，并有超过450家已有高端客户实现了更多产品的横向突破；体外诊断领域突破了近300家全新高端客户，并有超过120家已有高端客户实现了更多产品的横向突破；医学影像领域突破了超过80家全新高端客户，还有超过80家已有高端客户实现了更多产品的横向突破。

 

李西廷说，“现在迈瑞有些产品已经做到国际比较前列的水平，一点都不夸张地说，迈瑞的监护仪已经是全球极好的产品之一。现在迈瑞的监护仪产品在参数、稳定性、可靠性等方面得到了欧美大医院的认可。”

 

据迈瑞医疗统计，生命信息与支持领域的大部分子产品如监护仪、呼吸机、除颤仪、麻醉机、输注泵、灯床塔和体外诊断领域的血球业务等市场占有率均位居国内榜首，监护仪、麻醉机、呼吸机、血球去年在全球的市场占有率已实现市场前三的地位。

 

科技公司要舍得投研发

掌握了核心技术才有资格谈赶超

 

从2018年在创业板上市以来，迈瑞医疗已经连续五年实现营收净利双增长20%以上。综合来看，迈瑞医疗出色的业绩表现及系列新品推出的背后，是其强大的创新研发能力的集中体现。过去5年，迈瑞医疗在研发领域累计投入超过110亿元。2022年，迈瑞医疗研发投入已达31.9亿元，占营收的比例为10.5％。

 

李西廷反复提到，现在研发人员约占全公司人员的25%，正是对创新探索的执著，才成就了今日的迈瑞。科技公司一定要舍得投入研发，掌握了核心技术才有资格谈赶超，只看眼前盈利就很难谈这个问题。这就好比下棋，假如对方是围棋九段高手，你如果连三段都不是，这棋没法下。“投入研发、掌握核心技术对科技公司非常重要。”

 

去年，迈瑞在核心技术上继续突破，探索前沿科技，进入创新的深水区、无人区。比如，迈瑞医疗的超声刀是国产唯一一款拥有精细刀头的超声手术刀，填补了国产超声刀领域的自研空白。该超声刀刀头极为轻薄，在厚度与宽度上均有20％左右的缩减，但刀头的精细程度却提升了20％。

 

同时，迈瑞医疗正在以底层创新为引擎，发挥多产品、多产线协同的优势，通过融合创新，构建开放的、可生长的、智能化的生态系统，为医疗机构带来临床价值与管理价值。去年，迈瑞医疗推出一款基于AI技术研发的新一代血细胞形态学分析产品阅片机，实现了利用多景深融合技术获取高清晰细胞图像。

李西廷说，迈瑞一直在创新上与时俱进，现在大家都在说AI，其实迈瑞的很多产品已经有了AI模块。迈瑞的使命就是让大多数人都能享受到好的医疗服务，希望用AI赋能的先进技术助力优质资源下沉，用标准化的诊疗方案让老百姓更加信任基层医生和医疗机构，愿意去这些地方看病。

 

他还提到，医疗器械是多学科交叉的工业产品，代表了一个国家的工业水平，如果没有好的原材料、强大的供应链支持，光靠迈瑞也做不起来。他也期待我国的整个制造业能够尽快发展，都能够在所属行业内达到相当高的水平，这样国产医疗器械公司的发展之路也会越走越宽。

为什么我会选择通过医疗企业发展史，以及医疗企业创始人的成长故事，这个角度来了解医疗行业。我想这应该和我曾经的创业经历密不可分，我会更关注创业、管理，以及企业的可持续性发展等相关话题，因为这些是我曾经日夜思考过的问题。

 

1951年，李西廷出生在安徽宿州砀山县的一个农村家庭，从小就学习成绩优异，高中毕业于当地重点砀山中学。可惜，1966年高考取消，李西廷未能上大学。

 

1969年，18岁的李西廷选择参军入伍，成了一名援建湖北神农架山区道路建设的工程兵。这段工程兵的经历不仅磨炼了李西廷吃苦耐劳的意志，更是让他抓住了一个难得的时代机遇。

 

1973年，国家进行了文革时期唯一的一次高考，招生对象是拥有两年以上实践经验的“工农兵”。刚刚退伍的李西廷抓住机会，以数理化全县第二名的成绩，进入中国科学技术大学物理系，学习低温物理专业。毕业后，他被分配到中科院武汉物理研究所，从事超导磁体的研究工作。

 

似乎绝大多数成功的企业家，都是从小都很优秀，或者至少骨子里有一种坚韧不拔的奋斗精神。任正非、刘强东学生时代也都很优秀，俞敏洪虽然资质差一点，但也凭着惊人的毅力连续复读两年考入了北大。很多人以为马云学习成绩不好，但人家大学时期外语系稳居前五名，还当选学生会主席，后来还担任了两届杭州市学联主席。

 

我们总是容易被一些不怎么努力也成功了，学习一般也能成就一番事业，大学辍学然后成为世界首富，这样的故事洗脑。但事实是，他们成功既不是因为不努力，也不是因为学习一般，更不是因为辍学，而是因为他们有知人之智，更有自知之明。他们有坚定的目标，更有与时俱进的思想。

 

1982年，李西廷获得了去法国巴黎第十一大学访问学习两年的机会，成为改革开放后最早一批留洋的人士之一。两年半的留学生活不但让他开阔了眼界，还提高了技术基础，也为他日后创业成功埋下了种子。

 

1986年，中科院在深圳与美国上市公司Analogic成立了中国医疗器械领域首家合资企业——深圳安科，从事复杂医疗器械的进口贸易。1987年，李西廷被中科院“调干”深圳安科，成为公司技术骨干，并担任办公室主任一职。

 

年轻人总是容易好高骛远，眼高手低，其实踏踏实实走好每一步，把每一件小事做好，你就能变得越来越优秀，也会有越来越多选择的机会。总有人喜欢抱怨怀才不遇、命运不公，其实现在这个时代已经是最公平的了，你有才的话压根连藏都藏不住，但更多时候，我们有的只是孤芳自赏。

 

1991年，40岁的李西廷看望在县医院工作的高中同学时，发现医院里的手术台旁边连最基本的治疗和急救设备都没有。他向同学询问情况，得到一个非常无奈的回答：“买不起”。

 

正是“买不起”这三个字，让李西廷下了创业的决心。当时国内只能生产消毒柜、病床、镊子、夹子、针管等简单的医疗器械，其他稍微有点技术含量的设备都被国外的GE、西门子与飞利浦等品牌垄断。

 

他回到深圳后，劝说两位同样有专业背景的同事一起创业，“再这样下去，中国永远也买不起那些设备。我们都是吃技术饭的，不能眼睁睁看老外这样宰我们。反正我们也不是没专业，失败了，大不了再回去打工呗”。

 

创业的环境和动机比很多人想象的要重要，当现实环境中存在某种亟待解决的问题，而你恰巧有这样的能力，也能组建起弥补你短板的团队，能顺利拿到启动资金，最重要的是能承受失败的结果，那么就可以放手一搏了。

 

“迈瑞医疗的法宝就是坚持做企业的心态，不松懈，不去走捷径，一步一个脚印地去下笨功夫。我一直认为制造业是一门苦功夫，是刀刃向内的苛求和坚持。特别是我们医疗器械，关乎人命，不容许一点点的失误和马虎。”李西廷说。

 

李西廷务实的态度，总能让我想起任正非。生产企业确实都需要这种务实的态度，但这种态度也并不是放之四海而皆准的。马云就经常给人天马行空的感觉，不光马云，大多数早期做互联网的人都会给人疯子的印象，但他们确实成功了。归根结底还是在于，你所选择的事业，要和你自身的性格相符。生产企业，尤其是科技型生产企业，需要沉稳、务实、内敛型性格的人去做。

 

李西廷说，“我理解的创新是一种日积月累的笨功夫，是一个从量变到质变、厚积薄发的过程。”

 

这句话放在科技型生产企业，完全没问题，但是放在互联网企业上面就是完全错误的。当然，无论做什么行业，有一点是共同的，就是我们都需要有一种战略定力，或者说是长期主义的价值观。

 

在过去31年里，无论多难的情况下，没钱、没人才、没技术等等，都没有动摇过他的初心：坚持自主研发生产和掌握核心技术，在核心技术和产品上“刀刃向内的苛求和坚持”。说起来似乎很简单，但实际执行的过程中，会面临无数的质疑，倾家荡产甚至众叛亲离，又有多少人能坚持到光明。

 

在新品开发连续两年不见起色后，一部分合伙人开始反对让代理业务赚来的钱继续投入到自主研发中。1997年，一些对自主研发持反对意见的合伙人选择离开迈瑞医疗，自立门户，成为了迈瑞医疗的竞争对手。代理业务受损的迈瑞医疗再次陷入资金困境。

 

李西廷再次寻找资金。这次他找到了美国的风险投资，让迈瑞医疗成为全国最早一批引入风险投资的企业。

 

早在1995年，为了应对资金难题，有留学背景的李西廷就去华尔街找风险投资了，但“吃了很多闭门羹，华尔街的美国人都不理我们，当时很灰心”。不过，幸运的是，他认识了在知名风险投资机构华登国际（Walden）工作的一个中国人，毕业于上海交通大学、在斯坦福大学读MBA的学生茅道临。出于对中国的了解，他与李西廷接触后，断定迈瑞医疗是一家值得投资的公司。

 

1997年，茅道临帮助迈瑞医疗从华登国际争取到了200万美元的风投资金。1999年，华登国际又联合数家国际风险投资基金为迈瑞医疗投资600万美元。

 

 

我们每个人其实都是自己人生最重要的贵人，而你这一生会遇到的其他贵人，很大程度上取决于你是否足够优秀、你的成长速度以及你在成长过程中所做的每一个选择。

 

只有当你每时每刻都不放松对自己的要求，你所做的每一个选择才能最接近正确，也只有当你始终保持这种踏实上进的状态，才会被你人生的伯乐注意到，要知道你生命中的伯乐，其实是大多数人生命中的路人，他注意到你不全是因为偶然或者运气，更多时候是因为你是一匹真正的千里马。

 

2005年，李西廷做出了一个重要决定：赴美上市。这是与国际客户建立信任感最快、最高效的方式，“人家买了你的设备，要是出了问题，至少知道去哪里维权”。

 

2006年9月，迈瑞医疗成功登陆纽交所，募资达2.7亿美金，成为中国首家医疗器械海外上市公司。

 

 

上市对迈瑞医疗在国际市场打造品牌效应非常有效。2007年，迈瑞医疗营收就同比增长了68%，其中国际总营收大增48%，净利润增加64%，海外收入占比首次超过国内。

 

李西廷因为换新加坡国籍一直遭受了很多非议，但其实当初换国籍纯粹是出于迈瑞在美国上市的需要。

 

美国股市的融资速度更快，而且对于一个要打入国际市场的医疗品牌来说，在美国上市，也是与国际客户建立信任感最快、最高效的方式。用李西廷自己的话说：“人家买了你的设备，要是出了问题，至少知道去哪里维权”。 

 

而一个中国公司想要去美国上市，需要经过国内非常严格、繁琐的审批流程。但如果公司的法人不是中国国籍了，拥有外国国籍，那就可以绕开这个审批。这或许是李西廷要移民新加坡的主要原因吧。那为什么要选择新加坡呢？因为新加坡是亚洲金融中心，是“避税天堂”。

 

合法避税我觉得没什么好说的，更何况迈瑞这种无数次从破产的边缘死里逃生的企业。

 

2020年6月中旬，中国科学技术大学校友、迈瑞医疗董事长李西廷以个人名义向中国科大捐赠1.068亿元，成立“李西廷基金”，重点用于学校人才引进和培养等相关工作。

 

2022年10月26日，安徽省砀山中学新校区捐建仪式正式举行，捐建仪式上，李西廷宣布将出资10亿元人民币为砀山中学建设新校区。

 

这是我随便列举的两件李西廷做的社会公益，当然，这些都只是冰山一角。

 

李西廷曾说：“迈瑞的成功上市是一个崭新的起点，成绩只能说明过去，现在，全体迈瑞人又站在了新的起跑线上。作为中国企业的代表，我们要为中国人争光，为我们这个民族争光。”我想，他做到了。

 

2019年，迈瑞医疗营收突破165亿元，市值突破2000亿元，拿下创业板市值第一的宝座。同年，李西廷第一次提出了一个明确的目标：未来10年进入全球前20强，“无论是核心技术、市场占有率还是品牌知名度，都要想办法超越它们，有部分产品如果无法超越，也要缩小差距”。

 

不过，医疗器械行业的细分领域太多，要想进入全球20强，迈瑞医疗未来还有很长的路要走。单从营收规模可以看出差距。根据权威医疗器械行业网站Medical Design & Outsourcing发布的“2022年全球医疗器械公司百强榜（2022 Medtech Big 100）”，第20名是日本的奥林巴斯，营收为67.11亿美元，而迈瑞医疗排在第32名，营收为39亿美元。

 

李西廷自然也知道。他提出“进入全球前20强”的目标时，还说了这样一段话：

“我们的制造业，包括核心技术、科研能力、人才水平，都离西方发达国家还有相当远的距离。不管国家、民族，还是企业、个人，一定要清醒地认识到这一点，然后靠勤奋和效率来慢慢提升。千万不能觉得我们已经非常厉害了，就满足现状、止步不前。我们要想真正夺下国际市场，还要几代人的努力。”

 

自2021年初转型以来，其实我越来越觉得医疗这个行业选择是正确的，我还有机会再奋斗三十年，很荣幸成为无数努力的下一代医疗人中的一个。

（素材综合来源乘风印象与每日经济新闻、潜力市值，本文不构成任何投资建议，信息披露内容以公司公告为准。投资者据此操作，风险自担。）